У. Боннер, Э. Уиггин. Судный день американских финансов: мягкая депрессия XXI в.

У. Боннер, Э. Уиггин. Судный день американских финансов: мягкая депрессия XXI в.

Уильям Боннер, Эддисон Уиггин. Судный день американских финансов: мягкая депрессия XXI в. / пер. с англ. Б. С. Пинскера; под ред. Ю. В. Кузнецова. — Челябинск: Социум, 2016. — ISBN 978-5-906401-31-1

Книга двух американских финансовых аналитиков вышла в оригинале в 2003 году и посвящена ситуации на американском финансовом рынке на рубеже тысячелетий. Это время до Великой Рецессии 2008 года, но напряженность ипотечного рынка, когда строители фактически сами дают деньги заемщикам на первый взнос, в ней уже четко обозначена.

Боннер и Уиггин анализируют такие провалы мнимо «эффективного» рынка как крах LTCM, крах пузыря «доткомов», афера корпорации Enron. Везде проявлялась одна и та же схема — накачивание спекулятивного пузыря благодаря необоснованному и расчетливо подогреваемому оптимизму, который побуждает «буратин» нести свои денежки на биржевое «поле чудес». При этом сами разводчики выходят из краха по большей части безнаказанными, как Гэри Винник из Global Crossing Limited, которая построила в мире крупнейшую оптоволоконную сеть связи, превышавшую все актуальные и будущие потребности во много раз и оказавшуюся, соответственно, принципиально неокупаемой. Из краха Global Crossing Винник вышел с 730 миллионами долларов.

Некоторые приговоры Боннера и Уиггина оказались слишком поспешными. Так Джефф Безос с его Amazon вышел из кризиса, производитель роутеров Cisco так же сохранил ведущие позиции на рынке. Но сумели они консолидироваться именно за счет того, что «пока толстый сохнет — тонкий сдохнет».

Отдельные главы книги посвящены весьма любопытным феноменам. Глава 3 — деятельности знаменитого Джона Ло, создателя системы бумажных денег, центробанка и первой знаменитой финансовой пирамиды. Авторы отмечают характерный факт, что значительная часть игроков, игравших на «бумагах Ло» и сделавших крупные состояния, вскоре переместились в лондан и там раздули точно такой же пузырь «Компании южных морей». Так что речь шла о всеевропейском банкстерстве.

Таблица по истории финансовых пузырей. Не хватает пузыря ипотечных кредитов 2008 года, лопнувшего уже после написания этой книги, но в ней предсказанного.

Глава 4 — подъему и краху японского экономического чуда, оставившего после себя затяжную депрессию и чудовищную экологическую катастрофу, когда правительство, чтобы обеспечить японцев работой, бессмысленно терраформировало землю Японского архипелага. Глава 5 — разоблачение создателя пузырей — Алана Гринспена, накачивавшего систему все новыми и новыми кредитными деньгами, вопреки предшествующим своим рассуждениям, которые он публиковал как член секты Айн Рэнд.

Чрезвычайно интересна Глава 7 — «Трудная математика демографии» — настоящий суд над многочисленным поколением бумеров, которое привыкло, что ему все достается даром, уверено в своем праве потреблять при этом ничего не делая. В 1980-е приток бумеров на рынок труда обрушил зарплаты. Именно это поколение влезло в чудовищную задолженность по кредиткам. Американцы стали работать больше, но их доход не увеличивается.

«Здоровая экономика нуждается в воздержании, расчетливости, бережливости, терпении, дисциплине, т.е. именно в том, чего никогда не было у бэби-бумеров. Они были самоуверенны, непредусмотрительны, безрассудны, требовали немедленного результата и потакали своим желаниям… Бэби-бумеры превратили унаследованную от своих родителей экономику со сравнительно высоким уровнем сбережений, инвестиций и прибыли в экономику с низким уровнем сбережений и инвестиций, ориентированную на текущее потребление».

«Когда нет сбережений, не может быть реальных капиталовложений, потому что нечего инвестировать. Их место занимают фантомные инвестиции, оплачиваемые липовым кредитом. Без вложения реального капиталав приносящее прибыль новое оборудование, в новые заводы и машины,не возникают рабочие места, создающие высокую добавленную стоимость. Заработная плата не может расти, потому что компании не производят товары и услуги в большем объеме и лучшего качества. Люди вынуждены больше работать и залезать в долги, по мере того как растут в цене принадлежащие им акции и недвижимость. Так создается иллюзия финансового процветания. Вообразив себя богатыми , они склонны еще больше влезать в долги и тратить еще больше, а это делает уровень потребления непосильным для экономики».

При этом сейчас это поколение постарело, а в силу своей многочисленности и давления на демократию оно диктует свои прироритеты. Скажем в Японии на 15 подростков приходится 105 стариков. И там угасают такие отрасли как педиатрия, производство игрушек и образование, зато процветают уход за немощными и туристические туры для пожилых. В Америке уже на начало тысячелетия существовал огромный дефицит пенсионных фондов. По мнению авторов состарившиеся бумеры просто похоронят под собой американскую экономику требуя себе пенсий с той же жадностью, с которой перед этим требовали от жизни все остальное. И тут еще раз невольно задумаешься о природе ковида, который жестче всего выкашивает именно это поколение и тем самым выправляет ситуацию именно в той логике о которой рассуждают Боннер и Уиггин. Точно ли это не биологическое решение экономической проблемы? Скоро увидим.

Книге, на мой взгляд, не хватает здорового конспирологизма. Авторы списывают все на глупость, жадность и безответственность. Между тем, если кто-то приобрел деньги, то кто-то потерял деньги. Если кто-то разорился, то кто-то обогатился. И вот этого третьего радующегося нигде не видно. Так же авторы слишком увлекаются сомнительной циклической концепцией чередования долгих «рынков быков» где наживаются на повышении своих активов и «рынков медведей», где наживаются на чужом крахе.

Авторы слишком грешат этаким протестантским либертарианским ригоризмом в духе Мюррея Ротбарда, главное работать и накапливать, быть честным и не фантазировать, и тогда достигнешь успеха. Реальность истории американской экономики показала что все, увы, сложнее. С одной стороны, ипотечный кризис пришел, как и предсказывали авторы. С другой — американская экономика не умерла, а после Трампа еще и находится в цветущем состоянии, чего бумеры впрочем не оценили и Трампа свергли. То есть плохие не идут в ад — по крайней мере сразу.

Но как минимум данная книга интересна как сборник ярких афоризмов, которые приятно читать и цитировать. Вот некоторые из них:

На рынке «быков» люди неспособны к ясному мышлению.
*
Долгосрочный подход — это роскошь, которая не всегда доступна тем, кто обременен долгами.
*
Вероятность того, что выпадут две единицы, одинакова, даже если эта комбинация выпадала уже сотню раз. У костей нет памяти. У инвесторов же, может быть, плохо с воображением, но память у них есть.
*
Для Наполеона было бы огромной удачей, если бы русские в самом начале кампании сумели одержать решительную победу. Но французы воевали настолько хорошо, что истребили сами себя практически полностью.
*
Когда человек не опасается рецессий и кредитных кризисов, он склонен злоупотреблять кредитом. Стабильность ведет к дестабилизации.

Вы можете поддержать проекты Егора Холмогорова — сайт «100 книг», Атомный Православный Подкаст, Youtube-канал со стримами и лекциями — оформив подписку на сайте Патреон

www.patreon.com/100knig

Подписка начинается от 1$ — а более щедрым патронам мы еще и раздаем мои книжки, когда они выходят.

Или оформить подписку на платформе Boosty (варианты поддержки от 100 руб)

https://boosty.to/100knig

Так же вы можете сделать прямое разовое пожертвование на карту

4276 3800 5886 3064

или Яндекс-кошелек (Ю-money)

41001239154037

Спасибо вам за вашу поддержку, этот сайт жив только благодаря ей!


А.А. Зализняк. Древненовгородский диалект Нет комментариев

А.А. Зализняк. Древненовгородский диалект

Никита Хониат. История Нет комментариев

Никита Хониат. История

Тит Ливий. История Рима от основания города Нет комментариев

Тит Ливий. История Рима от основания города

Дмитрий Балашов. Государи московские Нет комментариев

Дмитрий Балашов. Государи московские

No Comment

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Метки

Ваш браузер не поддерживает тег HTML5 CANVAS.

Егор Холмогоров. Категории русской цивилизации